第一步，賣方買入實物棉花，在期貨上賣出開倉，鎖定利潤。

第二步，賣方向買方提供升貼水報價。

第三步，雙方約定截止時間，買方向賣方支付5-15%的保證金。

第四步，買方在盤面點價，賣方在期貨上平倉，雙方確定現貨貿易價格。

第五步，如果是國內貿易，買方付余款，賣方發貨。如果是國際貿易，賣方裝船，通知買房開信用證，買方接到通知后開信用證。

第六步，如果是國內貿易，買方確認貨物品質，完成交易。如果是國際貿易，買方收貨后銷售，到期后支付全部貨款。